Шаг 6. Дублируйте слой с Вашей надписью. Создайте новый слой и объедините его с дубликатом. Полученный слой поместите (на палитре слоев) ниже слоя с Вашей надписью.

Инструментом «Перемещение»(V),  немного сместите этот слой вниз.
Примените к нему Стиль слоя:
Внутреннее свечение:

*чтобы добиться такого же результата, как на скриншоте, изменяйте Непрозрачность и Размер*

Шаг 7. Создайте новый слой. Нарисуйте кистью Овал, цвет белый, размер 15-18 пикс.. 
Овальные кисти есть в стандартном наборе Фотошопа, во вкладкеКаллиграфические кисти (нужно просто добавить их). Так же овал можно нарисовать любым удобным для Вас способом и залить его белым. Желательно, чтобы форма была близкая к  овалу.

Шаг 8. Примените к этому слою Стиль слоя:
Внешнее свечение:

Внутреннее свечение:

Наложение градиента:

Теперь поменяйте этому слою Режим Наложения на «Темнее» и уменьшитенепрозрачность слоя до 49%.
Должно получиться так:

*если на этом же слое поставить еще один отпечаток кисти, то белый кружек в середине исчезнет*

Шаг 9. Дублируйте этот слой (Ctrl+J). Измените размер дубликату, при помощи Свободной трансформации (Ctrl+T). Верните непрозрачность этого слоя к 100% и поместите его как показано на скриншоте.

Шаг 10. Дублируйте этот слой еще несколько раз. Измените для этих слоёв: размер, непрозрачность слоя и положение.

Шаг 11. Теперь вам остается, украсить текст полностью. Используйте Свободную трансформацию и непрозрачность слоя, чтобы добиться интересного результата.

В итоге, вот что у вас, примерно получится.

Желаю удачи в выполнении урока.